2023年2月ღ◈✿，头顶新能源园林机械第一股光环的格力博(20.930,-0.47,-2.20%)风光上市ღ◈✿，募资35.44亿ღ◈✿，首日市值高达187亿ღ◈✿。然而不到一年ღ◈✿，公司业绩上演惊天变脸ღ◈✿，2023年巨亏超4.7亿ღ◈✿，股价暴跌60%ღ◈✿，市值蒸发百亿ღ◈✿。

　　投资者血本无归之际九游会官网J9ღ◈✿，公司高管却在上演胜利大逃亡上市仅数月AG九游会官网登录入口ღ◈✿。ღ◈✿，财务总监和董秘双双火速离职ღ◈✿。而保荐机构中信建投(25.220,0.89,3.66%)ღ◈✿，早已稳稳落袋1.61亿承销费ღ◈✿。

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　　500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 alt=更令人瞠目的是ღ◈✿，格力博一边将2563万募集资金永久补流朝俞R车WRITEAS震动器流行男装ღ◈✿，ღ◈✿，一边又用15亿闲置募资临时补流ღ◈✿，其募投项目却频频延期ღ◈✿、变更实施地点甚至向海外搬迁韩流时尚ღ◈✿。当初招股书中描绘的宏伟蓝图ღ◈✿，如今看来像一场精心编织的谎言？

　　上市前浓妆艳抹ღ◈✿，上市后素颜吓人ღ◈✿。格力博在2019-2022年连续盈利ღ◈✿，净利润均超2.5亿ღ◈✿，成功闯关IPOღ◈✿。然而上市首年(2023年)ღ◈✿，业绩立即卸妆ღ◈✿，归母净利润暴跌至-4.74亿元ღ◈✿，同比下滑278.4%ღ◈✿！上市前的业绩在亚马逊上是刷单刷出来的吧？

　　公司解释为零售商去库存和增加销售研发费用ღ◈✿，但行业普遍承压下ღ◈✿，格力博的跌幅远超同行ღ◈✿。令人费解的是ღ◈✿，上市前的持续盈利为何在融资到位后迅速变脸？其前期业绩真实性是否经得起推敲？

　　2024年公司虽扭亏为盈ღ◈✿，但8789万元净利润尚不足上市前水平的40%ღ◈✿，且季度业绩如过山车般剧烈波动ღ◈✿。自有品牌收入增速更是从2021年的23.12%一路下滑至2024年的2.74%ღ◈✿，转型成果令人存疑ღ◈✿。

　　2021年和2022年ღ◈✿，公司经营活动产生的现金流量全都为负ღ◈✿，分别是-7.86亿元和-0.61亿元ღ◈✿。现金流恶化的主要原因是存货和经常性应收项目的大幅增加ღ◈✿，反映出公司的大量备货并没有被消化ღ◈✿。这也说明格力博经营活动所产生的现金收入小于现金支出ღ◈✿，即企业的经营活动不能自给自足ღ◈✿。

　　(2)库存高企ღ◈✿，2019年到2022年九游会官网J9ღ◈✿，公司存货账面余额从9.41亿元增加到了30.53亿元ღ◈✿，其中库存商品账面余额从6.21增加到了24.61亿元ღ◈✿。

　　(3)公司负债长期高企ღ◈✿。2019年九游会官网J9ღ◈✿，格力博归母净利润同比大增207.22%ღ◈✿，然而这年资产负债率却达到99.93%ღ◈✿，在业绩“突飞猛进”的时候去ღ◈✿，却几乎资不抵债九游会官网J9ღ◈✿。

　　按照公司的招股书ღ◈✿，格力博的可比A股上市公司有大叶股份(39.810,-1.70,-4.10%)ღ◈✿、巨星科技(29.730,0.41,1.40%)ღ◈✿。与同行相比ღ◈✿，格力博的负债水平难言正常朝俞R车WRITEAS震动器ღ◈✿。2019年到2022年ღ◈✿，格力博的资产负债率均在73%以上ღ◈✿。这四年大叶股份资产负债率在49%到69%之间ღ◈✿，巨星科技则在26%到38%之间AG九游会官网网址ღ◈✿，ღ◈✿。

　　2020年ღ◈✿，公司曾分红1.6亿元ღ◈✿，占当年归母净利润的29%ღ◈✿。彼时公司的实际控制人是联合创始人及董事长陈寅ღ◈✿，通过直接和间接的方式合计持股75.1%ღ◈✿，拿走了绝大部分分红ღ◈✿。

　　广阔的市场空间有利于本项目顺利实施完善的营销网络体系有利于新增产能消化ღ◈✿。

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　　研发中心打补丁ღ◈✿：割草机器人(17.010,0.28,1.67%)和研发中心项目ღ◈✿，临时增加其他地址实施ღ◈✿。

　　一边是项目进展缓慢甚至停滞ღ◈✿，一边是巨额募资被用于补血ღ◈✿，当初招股书中论证的项目必要性和紧迫性九游会官网J9ღ◈✿，是否涉嫌虚假陈述？投资者线亿ღ◈✿，究竟被用在了何处？

　　耐人寻味的是ღ◈✿，上市仅数月ღ◈✿，掌握核心财务信息的财务总监和负责信息披露的董事会秘书就双双辞职ღ◈✿。在业绩崩塌九游会AG首页ღ◈✿，ღ◈✿、股价暴跌前夜财经新闻ღ◈✿，ღ◈✿，关键岗位高管集体撤退ღ◈✿，是巧合还是嗅到了危险气息？先跑为快？他们对公司真实状况是否心知肚明？继任者能否收拾残局？

　　募投项目欺诈嫌疑ღ◈✿：描绘的项目必要性与实施前景九游会官网J9ღ◈✿，与实际进展缓慢ღ◈✿、随意变更严重不符ღ◈✿，涉嫌误导性陈述ღ◈✿。

　　其上市过程堪称精准踩点在业绩高点成功套现ღ◈✿，随后风险迅速暴露ღ◈✿，留给二级市场投资者一地鸡毛ღ◈✿。中信建投作为保荐人ღ◈✿，在看门人角色上是否严重失职？1.61亿的保荐费AG九游会ღ◈✿！ღ◈✿，是否赚得问心无愧？

　　格力博的案例绝非孤例ღ◈✿，它揭示了部分企业利用IPO规则ღ◈✿，通过美化报表ღ◈✿、包装项目ღ◈✿、透支预期等手段实现带病上市ღ◈✿，成功套现后任由业绩变脸ღ◈✿、股价暴跌ღ◈✿，最终由普通投资者承担惨痛代价ღ◈✿。

　　监管利剑必须出鞘ღ◈✿！对于此类业绩迅速变脸ღ◈✿、募投项目严重变卦朝俞R车WRITEAS震动器ღ◈✿、高管上市后闪退的公司ღ◈✿，应启动回溯机制ღ◈✿，严查其IPO申报材料的真实性ღ◈✿、准确性ღ◈✿、完整性ღ◈✿。保荐机构的责任更应终身追责ღ◈✿，罚到痛处朝俞R车WRITEAS震动器ღ◈✿，以儆效尤ღ◈✿。

　　资本市场健康生态的基石是诚信ღ◈✿。若放任格力博们一次次上演上市即巅峰服装高订品牌ღ◈✿。ღ◈✿，套现即崩塌的戏码ღ◈✿，A股的融资功能与投资价值将被严重侵蚀ღ◈✿。